Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса.[4].
В процессе экономического анализа используются следующие показатели прибыли: валовая прибыль; прибыль от реализаций продукции, товаров, услуг; балансовая прибыль; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль налогооблагаемая прибыль; нераспределенная прибыль.
Состав балансовой прибыли, ее структура, динамика за 2006-2007 гг. представлены в таблице 5. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.
Таблица 5. Анализ состава и динамики прибыли ЗАО «Глобэкс» за 2006 – 2007 гг.
Показатель
2005 2006 2007
сумма тыс. руб. доля,
% сумма тыс. руб. доля,
% сумма тыс.
руб. доля,
%
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) 28807 66,7 36813 12,5 37874 69,9
Прочие доходы 256 0,6 1179 0,4 352 0,7
Прочие расходы 2568 5,9 3356 1,1 2838 5,2
Общая сумма прибыли 43218 100 293498 100 54179 100
Налоги из прибыли 6778 15,9 5589 1,9 6846 12,6
Чистая прибыль 8130 18,8 13425 4,6 16704 6,6
Использовано прибыли - - 13425 4,6 16704 6,6
Нераспределенная прибыль 8130 18,8 - - - -
Из таблицы видно, что в 2006 г. и 2007 г. наибольшую долю в составе балансовой прибыли занимает прибыль от реализаций продукции 66,7% и 66,9%. Удельный вес прочих операционных финансовых результатов составляет 33,3% в 2005 г. и в 2007 г. – 33,1%. Следует отметить, что в 2006 г. доля прибыли от реализации составляет лишь 12,5%, наибольшую долю составляет доходы (40,9%) и расходы (45%)
Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства т др. В числе ключевых факторов – уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутри фирменного управления финансами в этом блоке могут выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика структурные изменения, а основные показатели – уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек [18].
Подчеркнем, что можно выделить различные показатели прибыли представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности предприятия, необходима четкая их идентификация, позволяющая дать обоснованные оценочные суждения.
Показатели рентабельности – это выраженные в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.[18]
Рентабельность инвестиций может рассматриваться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др.
Инвесторы (собственники и лендеры) являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный доход – чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо совсем активами, либо с долгосрочным капиталом; в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором – рентабельность инвестированного капитала (ROI)
ROA= , (2.1)
ROI= , (2.2)
где NI – чистая прибыль (прибыль доступная к распределению среди собственников);
IE – проценты к уплате;
TA – совокупный объем активов;
TL – совокупный объем источников финансирования;
CL – краткосрочные обязательства.
Показатель ROA дает оценку эффективности вложенных средств в активы данного предприятия; иными словами, оценивается правильность выбора именного такого инвестирования (в частности, речь идет об отраслевой принадлежности предприятия). Показатель ROI характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами созданным ими предприятием – он оценивает долгосрочность вложенного капитала.
Наиболее распространенным финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиций собственников предприятия является показатель рентабельности собственного капитала (ROE)
ROE = , (2.3)
где E – собственный капитал (капитал и резервы).
Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможные различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используется валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль.
Таблица 6. Показатели прибыли и рентабельности ЗАО «Глобэкс» за 2005 - 2007 гг.
Показатель Расчет 2005 2006 2007
Рентабельность активов ЧП/А 10 17 16
Рентабельность инвестированного капитала ЧП/К 21,5 33,2 31,1
Коэффициент рентабельности собственного капитала ЧП/СК 21,5 26,2 24,6
Норма валовой прибыли ВП/В 38,3 30,8 35
Норма операционной прибыли ВП/Пдн 36,2 29,3 33,7
Норма чистой прибыли 6,6 6,1 7,5
Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции (GPM); норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции (OIM); норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции (NPM)
GPM = = , (2.4)
OIM = = , (2.5)
NPM = = , (2.6)
где COGS – себестоимость реализованной продукции;
S – выручка от реализации продукции (услуг);
OE – прочие расходы (расходы за исключением процентов к уплате и налогов).
Из таблицы 6 видно, что значения показателя рентабельности активов была сомой высокой в 2006 г. (17%) в сравнений с анализируемыми годами, что говорит о эффективности вложения денежных средств в активы предприятия, однако в 2007 г. показатель снизился на 1%, возможно и дальнейшее снижение показателя в динамике.
Рентабельность инвестированного капитала вложенного в ЗАО растет в динамике. Он показал, что рост доходов долгосрочного капитала составляет в 2005 г. (21,5%), 2006 г.(33,2%), 2007 г. (31,1%).
Рентабельность собственного капитала была наибольшей в 2007 г. и составляла 26,2%. Это означает, что предприятие в этот год более эффективно распорядилось своими собственными финансовыми ресурсами, в 2007 г. значение показателя снизилось на 1,6%. Если значение показателя в динамике будет снижаться, предприятию надо будет пересмотреть объекты вложения капитала. Целесообразно так же отметить, что при вложении собственниками капитала в активы предприятия – около 26,2%, окупаются в среднем 4 – 5 лет (100% : 26,2%). Поскольку значения показателя варьируются по отраслям, регионам, суждение о эффективности работы данного предприятия можно сделать путем сравнения полученных результатов со среднеотраслевыми.
Рассчитанные значения показателя нормы валовой прибыли, показали что наиболее прибыльной была реализация продукции в 2006 г.(38,3%), показатель существенно снизился в 2007 г. на 7,5% и составил 30,8%. Это может быть связано с неэффективной сбытовой деятельности, рекламной деятельностью предприятия. Однако в 2007 г. значение показателя выравнивается и составляет 35%.
Норма чистой прибыли была максимальной в 2007 г. рост показателя в течении анализируемых лет был несущественным, предприятию следует пересмотреть свою финансовую и сбытовую деятельность.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
